尿素 市況｜バルト海・中東・中国の3市場が上昇、供給制約と需要の鈍さを整理する5つの焦点と日本の調達確認点

尿素 市況は、バルト海・中東・中国のFOB価格がそろって上昇した一方、日本とインドは横ばいでした。天然ガス高騰、中東の通航制限、中国の輸出枠への懸念が相場を支えています。ただし、欧州の購入遅れや中国の需要低迷は上値を抑えており、インドの再入札と各地域の供給動向を見極める局面です。

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尿素 市況の全体整理：FOBバルト海・中東・中国市場

市況：主要な輸出市場で尿素価格が上昇し、需給に引き締まりがみられます。バルト海は上昇、中東は堅調、中国は底上げとなりましたが、日本向けとインド向けの価格は前週から変わっていません。

ドライバー：欧州の生産採算悪化、中東の輸出制約、中国の輸出枠への懸念が重なっています。一方、需要には弱さも残っており、供給面の懸念による下支えと、購入の鈍さによる上値の重さが併存しています。

バルト海市場の尿素 市況

市況：FOBバルト海は上昇しました。天然ガス価格の高騰で生産採算が悪化し、欧州域内の供給がタイトになっています。欧州着LNGも値上がりし、エネルギーコストの上昇が供給面の負担となっています。

レンジ価格感：FOBは300ドル台後半～400ドル台前半。補足として、尿素を含む窒素肥料の購入は平年より遅れています。天候不順や河川水位の低下による物流制約が需要を抑えており、供給の引き締まりと需要の強さは分けて確認する必要があります。

中東市場の尿素 価格動向

市況：FOB中東は堅調に推移しました。ホルムズ海峡とバブエルマンデブ海峡の通航制限が続き、供給懸念が残っています。インドの潜在的な買い気も、尿素相場を下支えする要因となっています。

レンジ価格感：FOBは300ドル台後半～400ドル台後半。イラン積みでは船舶のホルムズ海峡通過が困難で、輸出が限られていると伝えられています。通航状況と、実際に輸出できる数量の確認が引き続き焦点です。

中国市場の尿素 市況

市況：FOB中国は底上げされました。11月の輸出枠の枯渇が意識され、供給不安が強まっています。インド以外の向け先で成約水準が切り上がったと伝えられ、国内市況にも上昇気運が広がっています。

レンジ価格感：輸出FOBは300ドル台前半～後半、山東省の工場渡しは元建てで1,000元台半ば～後半です。ただし、農業用・工業用とも需要が低迷し、生産も高水準にあるため、足元の上値はやや重い状況です。

関連指標：尿素工場の平均稼働率は8割台～9割台と高い水準です。また、インド貿易統計では8月の中国からの輸入が200万～300万トン規模に拡大し、前年同月を大幅に上回りました。輸入単価も前年同月比で上昇しています。

日本市場と輸入尿素の確認点

市況：CIF日本は前週から横ばいでした。バルト海・中東・中国の輸出価格が上昇する一方、日本向けでは価格の上昇が確認されておらず、輸出側と日本側で値動きに違いがみられます。

レンジ価格感：CIF日本は300ドル台後半～400ドル台後半。主要な輸入先であるベトナム積みは、FOBで300ドル台半ば～後半が商談可能な水準です。日本向け価格とベトナム積みの商談水準を併せて確認する局面です。

インド市場

市況：CFRインドは横ばいで、レンジ価格感は300ドル台前半～後半です。インド国営肥料会社IPLの買付入札では、希望量が100万～200万トン規模だったのに対し、実際の調達は10万～20万トン規模にとどまりました。

ドライバー：調達不足を受け、近く再入札が実施される可能性があるとみられています。一部の市場関係者は、実際に買付が進めば世界の尿素相場を押し上げる要因になるとみていますが、再入札の実施や調達量は未確定です。

補足：貿易統計では8月の輸入量が前月比で減少する一方、前年同月比では増加しました。輸入単価も前月比で下落、前年同月比で上昇と、比較期間によって方向が異なります。年初から8月までの累計輸入量は、前年同期・前々年同期を大きく上回っています。

その他地域・関連指標

東南アジアでは、ブルネイ肥料会社BFIが11月積みの数万トン規模の販売入札を締め切ったと伝えられています。希望価格はFOBで400ドル台前半～後半ですが、入札結果はまだ伝わっていません。

関連指標では、アジアの石炭取引指標である豪ニューカッスル積みのFOB価格も上昇しました。欧州着LNGの上昇とともに、エネルギー価格の値上がりが確認されています。

尿素 市況で今後確認すべき5つの注目ポイント

1. 欧州の供給と購入動向：天然ガス高騰による採算悪化、域内供給の引き締まり、物流制約による購入遅れを確認。
2. 中東の通航・輸出状況：両海峡の通航制限と、イラン積みを含む輸出の制約が続くかを確認。
3. 中国の輸出枠と国内需給：輸出枠への懸念に加え、高い稼働率と農業用・工業用の需要低迷を確認。
4. インドの再入札：実施の有無、希望量に対する調達量、実際の買付が国際相場に及ぼす影響を確認。
5. アジアの商談・入札結果：日本向けとベトナム積みの価格動向、ブルネイの販売入札結果を確認。

尿素の調達・価格相談

肥料用・工業用では、中国の需要低迷と高い稼働率、輸出枠の動向が確認点です。日本の輸入調達では、横ばいの日本向け価格と輸出側の供給制約を併せて確認する必要があります。AdBlue原料を含む用途別の調達価格・納期への波及は、個別条件の確認が必要です。

尿素の調達・価格については、エネルギー事業部へのお問い合わせ、または尿素の調達・価格相談窓口をご利用ください。

【お問い合わせ】エネルギー事業部 尿素部門／E-mail：energy@tns.inc

本記事はティーエヌエス株式会社が独自に調査・編集した情報です。情報の正確性・完全性等を保証するものではありません。調達・取引等の最終判断は、各社の責任で行ってください。