バルト海市場

バルト海は$300台後半で横ばい。欧州連合（EU）が2026年1月から導入する炭素国境調整メカニズム（CBAM）を背景に、尿素の輸入コスト上昇が懸念されている。欧州の業者は在庫確保を急ぐ可能性も指摘されるが、現時点では顕著な買いはみられず、全体的に様子見ムードが強い。

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中東市場

中東は$300台後半で軟化。インドの買い付けが一巡したことで需要が弱まり、供給過多の兆しが出ている。中東地域の尿素工場は稼働率が高く、増産傾向が続いており、需給の緩みが意識されている。

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中国市場

中国は$300台後半〜$400台前半で横ばい。国慶節の大型連休により市場は一時的に静観モード。国内の複数メーカーが定期修理を終え、徐々に生産を再開しているとされる。輸出については、中国当局が15日以降の再開を段階的に認める可能性があるが、現時点では詳細が不透明。
一方、アジアの石炭指標「豪州ニューキャッスル炭」は$100台前半で上昇傾向を示し、燃料コストの上振れが製造コストに波及する懸念もある。

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日本市場

CIF日本は$400台後半で横ばい。買い手側の様子見姿勢が強く、中国当局の輸出判断を見極める動き。中国が輸出許可を継続した場合、輸入価格の下押しが続く見通し。一方、国内大手メーカーは定期修理を控えており、短期的には需給がややタイト化する可能性がある。
8月の日本向けインドネシア輸出量は約3,000tで、前年同月比76％減少。単価は1tあたり$460台後半で前年から上昇した。

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インド市場

CFRインドは$460台前半で横ばい。インド国営化学肥料会社（RCF）が新たな入札を準備中と報じられる。対象は東西両岸向けに合計20万t前後。港湾在庫は依然高水準で、需給は落ち着いているが、入札実施時期が遅れれば市況の軟化が進む可能性もある。

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その他市場

インドネシアの輸出量は18万t台で前月から13％減。ブルネイやマレーシアでは尿素工場の稼働率が回復傾向にあり、地域的な供給増がアジア全体の上値を抑制している。
一方、原燃料のLNG価格（欧州着）は$10台前半/mmBtuまで下落。冬季需要期入り前ながらも、エネルギーコストの落ち着きが尿素製造コストの支えになっている。

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今後の注目動き

1. 中国当局の輸出許可再開判断（10月中旬）
   　再開時期と数量次第でアジアFOB価格が変動。
2. インドの次回入札時期と数量
   　需要再燃が遅れるとアジア市況の下押し要因。
3. 欧州のCBAM動向と需要確保の動き
   　制度導入を見越した調達前倒しが一時的に価格を支える可能性。
4. 日本国内の定修期対応
   　国内供給タイト化が一時的に着値を押し上げる懸念。
5. 原燃料コストと為替の変動
   　LNG・石炭価格、円安傾向がコスト構造に影響。